Совокупные инвестиции в гостиничную недвижимость в январе—сентябре 2026 года составили 21 млрд руб., против 54 млрд руб. за тот же период прошлого года. Количество регистраций профильных компаний снизилось на 17,8%. Бизнес не готов вкладываться в отели из-за негативной конъюнктуры рынка. Загрузка объектов снижается под давлением падения турпотока и обостряющейся конкуренции с посуточной арендой.

В январе—сентябре 2026 года инвесторы вложили в гостиничную недвижимость России 21 млрд руб., подсчитали в IBC Real Estate. Всего были заключены 14 сделок. За год общий объем вложений сократился на 61,1%. В январе—сентябре 2025 года в гостиницы инвестировали 54 млрд руб., заключив 19 сделок. В CORE.XP за первые три квартала 2026 года зафиксировали сокращение инвестиций в гостиничные объекты на 55% в годовом выражении, до 20,5 млрд руб. Аналитики учитывают 13 сделок и называют этот показатель минимальным за пять лет.

Согласно «Контур.Фокус», в январе—сентябре 2026 года в России были зарегистрированы 4,2 тыс. новых компаний и индивидуальных предпринимателей, специализирующихся на гостиничной деятельности. Год к году значение сократилось на 17,8%. Ликвидированы были 3,4 тыс. Этот показатель примерно соответствует значению за аналогичный период 2025 года.

Программа льготного кредитования возведения гостиниц завершилась, а стоимость рыночных займов остается высокой, поясняет директор департамента стратегического консалтинга Nikoliers Игорь Кокорев. Партнер CMWP Марина Усенко отмечает, что стоимость строительства объектов в то же время продолжает расти. Прогнозировать доходность объектов сложно: показатели напрямую зависят от результатов туристического сезона, влиять на которые не так просто.

>>> В этом году отельеры столкнулись со снижением спроса.

Согласно Travelline, в январе—сентябре 2026 года совокупный объем гостиничных бронирований в России снизился на 5,3% год к году. Это связано со стремлением части потребителей сократить расходы, растущей конкуренцией со стороны зарубежных направлений, частыми закрытиями аэропортов и позицией интуристов, многие из которых в этом году решили воздержаться от поездок в Россию. Из-за падения спроса повышать стоимость размещения гостиницы почти не могли.

Еще одной проблемой для рынка гендиректор IBC Real Estate Алексей Ефимов считает переориентацию туристов на более бюджетные форматы размещения, в том числе посуточные квартиры. Согласно «Островку», в минувшем летнем сезоне 30% бронирований пришлись на сегмент апартаментов. За год значение выросло на 7 процентных пунктов (п. п.). Количество предложений таких объектов выросло на 33%. В этой ситуации потенциал роста гостиничных тарифов остается ограниченным и в будущем, констатирует господин Ефимов.

Средняя загрузка качественных отелей в Москве в январе—сентябре этого года, согласно IBC Real Estate, составила 71%, потеряв 2 п. п. в годовом выражении. Самый выраженный спад аналитики зафиксировали в люксовом сегменте — на 10 п. п. за год, до 42%. Отели экономкласса потеряли 4 п. п., до 65%. Партнер NF Group Ольга Широкова говорит, что средняя стоимость проданного в Москве номера в январе—сентябре этого года составила 10,9 тыс. руб., снизившись в годовом выражении на 6,8%.

>>> Выводить на рынок новые площади в таких условиях инвесторы не спешат.

Алексей Ефимов говорит, что в январе—сентябре 2026 года были сданы 2,1 тыс. номеров. Год к году значение сократилось на 57%. За весь 2026 год на рынке появятся 4,5 тыс. номеров, а годовое снижение составит 38%, ожидает он. Президент Cosmos Hotel Group Александр Биба, впрочем, не исключает, что в следующем году рынок немного оживится: начнут выходить проекты, построенные с привлечением льготных кредитов. Этот процесс продолжится до 2029 года. Инвестиции в новые проекты останутся сдержанными, считает вице-президент по развитию Azimut Hotels Анна Борисова.

Автор: София Мешкова, газета «Коммерсантъ» №202 от 30.10.2026, стр. 8

https://www.kommersant.ru/doc/9064066